Estratègia d’Inversió i resultats del Backtest

Avís legal
Aquesta pàgina té exclusivament finalitats educatives. Els resultats presentats provenen d’un backtest amb regles fíxes i no constitueixen assessorament financer ni garanteixen rendiments futurs.

Visió general de l’estratègia

Aquesta estratègia es basa en una rotació mensual d’accions dels Estats Units utilitzant criteris objectius, mesurables i repetibles. L’objectiu és capturar les Accions més fortes del mercat mantenint control sobre el risc.

Els pilars principals del sistema són:

  • Filtre de mercat per operar alineats amb la tendència principal i evitar grans fases baixistes.
  • Selecció sistemàtica d’accions amb major fortalesa relativa davant l’S&P 500 i el Nasdaq 100.
  • Reequilibri mensual amb gestió activa de posicions.
  • Disciplina estadística: l’avantatge es construeix a través de la consistència en el temps.
Univers d’inversió, dades i regles
  • Univers: aproximadament 600 accions nord-americanes (S&P 500 + Nasdaq 100).
  • Freqüència operativa: revisió i rotació mensual.
  • Mètode de selecció: rànquing quantitatiu (o de fortalesa), basat en el comportament individual de l’Acció relativa al S&P 500.
  • Execució: entrades i sortides a l’inici de cada mes segons regles definides.
  • Costos: el backtest inclou comissions i costos de transacció.
  • Objectiu del sistema: maximitzar la rendibilitat ajustada al risc, mantenint els drawdowns sota control.
Filtre de mercat i context de tendència

Abans de seleccionar les accions, el sistema analitza l’estat del mercat global mitjançant l’S&P 500, utilitzant un indicador de cicle i tendència de llarg termini (Indicador anomenat Guia Coppock).

Aquest filtre permet:

  • Identificar grans fases alcistes del mercat.
  • Detectar períodes en què convé reduir exposició i protegir capital.

Funcionament del filtre:

  • ✅ Entorn favorable → estratègia activa (zones verdes).
  • ⏸️ Entorn desfavorable → el sistema entra en espera segons les regles.

Tal com es pot veure al gràfic, el filtre de tendència ha estat negatiu només durant tres grans crisis del mercat:

1️⃣ Bombolla tecnològica (2000–2003)

2️⃣ Crisi financera global (2008–2009)

3️⃣ Caiguda del mercat per inflació i tipus d’interès (2022)

Què ens diu això?

  • ✅ En més de 25 anys, només s’ha estat fora del mercat en 3 moments
  • ✅ Tots tres corresponen a grans crisis reals
  • ✅ La resta del temps, l’estratègia ha estat invertida i aprofitant tendències positives
Selecció d’accions i rotació mensual

Quan el filtre de mercat és positiu:

  1. Es genera un rànquing d’Accions segons criteris de fortalesa i tendència.
  2. Es construeix una cistella amb els 8 millors valors.
  3. Les 8 posicions es mantenen durant un mes.
  4. Al tancament mensual es roten les posicions segons el nou rànquing. Normalment cauen/entren 1-2 al mes.

Aquest procés és típic dels sistemes quantitatius: més guanys que pèrdues, i una cua llarga de grans encerts. 

Concentració de petites pèrdues/petits guanys i una cua llarga de grans encerts

Gestió del risc i del capital

La gestió del risc és una part central de l’estratègia:

  • Mida de posició equitativa en totes les Acciones per evitar concentracions excessives.
  • Regles de control de pèrdues per caiguda del top 8, i no per Stop-Loss.
  • Diversificació interna: 8 posicions simultànies.
  • Liquiditat: Accions cotitzades al S&P 500 i Nasdaq 100 et garanteix invertir en les Accions més liquides i capitalitzades.
Resultats del backtest: resum clau

Dades bàsiques

  • Capital inicial: 10.000
  • Capital final: ~1.981.000
  • Benefici total: +19.803%
  • Rendibilitat anual mitjana (CAGR): ~55%

➡️ El sistema mostra un creixement fort i sostingut a llarg termini.

Activitat del sistema

  • Nombre total d’operacions: 478
  • Temps mitjà per operació: ~5 mesos
  • Exposició al mercat: ~89%
  • Costos totals inclosos: sí

➡️ Estratègia activa però controlada, sense excés d’operacions.

Operacions guanyadores i perdedores

  • Encerts: ~59%
  • Errors: ~41%

Guanys

  • Guany mitjà: +54,8%
  • Guany més gran: +731.000

Pèrdues

  • Pèrdua mitjana: −12,5%
  • Pèrdua més gran: −429.000

➡️ Moltes pèrdues petites i pocs guanys molt grans.

Qualitat del sistema

  • Profit Factor: 8,49
  • Payoff Ratio: 5,80

➡️ Els guanys compensen àmpliament les pèrdues.
Amb una sola operació guanyadora es poden recuperar diverses pèrdues.

Control del risc

  • Drawdown màxim del sistema: ~−24,9%
  • Recovery Factor: 6,46

➡️ Per cada unitat de caiguda, el sistema ha recuperat més de 6 unitats de benefici.

Interpretació ràpida

✔️ No cal encertar sempre
✔️ Les pèrdues són limitades
✔️ Els grans moviments fan tota la diferència
✔️ El sistema prioritza disciplina i protecció del capital

Idea clau: el sistema no busca molts petits encerts, sinó capturar les grans tendències quan apareixen.

Corba de capital i evolució del sistema

La corba de capital mostra un creixement compost (re-inversió de beneficis) sostingut al llarg del temps, amb pauses naturals durant períodes de mercat advers. Aquest comportament és coherent amb una estratègia orientada a seguir tendència.

Control del drawdown

Mantenir el drawdown màxim al voltant del ‑25% és clau per:

  • Preservar capital.
  • Facilitar la disciplina emocional.
  • Poder seguir el pla a llarg termini sense abandonaments prematurs.

El gràfic de drawdowns reflecteix tant la profunditat com la durada de les correccions.

Anàlisi de MFE i MAE de les operacions

Per entendre el comportament intern del sistema:

  • MAE (Maximum Adverse Excursion): retrocés màxim abans que una operació es resolgui.
  • MFE (Maximum Favorable Excursion): avanç màxim a favor.

Veuràs moltes operacions amb poca adversitat (prop del -5% a -10%) i una cua favorable que recull els grans recorreguts, coherent amb la lògica de deixar córrer la tendència.

Rendibilitat anual i estacionalitat mensual

La taula de rendiments permet analitzar:

  • Resultats anuals del sistema.
  • Estacionalitat mitjana mensual del backtest.

Mesos històricament més forts (mitjana):

  • Novembre (~+10,4%)
  • Maig (~+8,5%)
  • Febrer (~+5,8%)
  • Gener (~+4,9%)

Nota: les dades són històriques i no impliquen prediccions futures.

Limitacions del backtest i bones pràctiques
  • Un backtest no recull tots els biaixos possibles (supervivència, canvis de liquiditat, esdeveniments corporatius).
  • Els costos reals poden variar segons broker i fiscalitat.
  • El factor clau és la disciplina d’execució.
  • No s’ofereixen recomanacions personalitzades; el contingut és educatiu i informatiu.